一般來說，央行增持黃金儲備的重要作用之一在于捍衛本幣，保護其匯率能在合理區間波動?？煞粗庇X的是，2022年買入黃金最多的央行，其發行的貨幣卻是全球表現較差的貨幣。按照世界黃金協會的最新數據顯示，土耳其央行的黃金儲備處于有記錄以來的最高水平，其官方黃金儲備量達到542噸，同比增加了148噸。目前的儲備量也讓土耳其距離全球前十的黃金儲備國只有一步之遙。

然而，一方面是金庫日益充盈，另一方面卻是土耳其的法幣里拉表現拉胯，2022年兌美元貶值接近30％。目前土耳其超過四分之一的外匯儲備是以黃金的形式存在，按理說這足以捍衛里拉，但事實上卻并沒發揮出明顯的作用。土耳其里拉的貶值來源于高通脹。在2021年9月，大約8個土耳其里拉就能兌換1美元，而現在超過18個里拉才能換取1美元。同樣反直覺的是，面對通脹一般央行會選擇提高利率，比如歐洲央行2022年就一直在這樣做。而土耳其央行執行了非常規的利率政策，2022年連續4次降息，累計下調基準利率500個基點。其結果是該國消費者物價指數（CPI）連續上漲，2022年10月達到85.51％，創近24年新高，年底稍有回落，12月為64.27％。面對高通脹的侵襲，土耳其家庭用黃金來對沖貨幣貶值和通脹壓力。

雖然以里拉計算的黃金價格上漲40％，但這并沒有阻擋民間的購金熱情。2022年土耳其民間對金幣和金條的購買大漲了38％，85噸的投資量也是有這個專項統計以來第三高的年份。此外該國珠寶首飾需求也有所增長，同比增長8％，尤其2022年第四季度更是飆升32％。由于大量買金，給土耳其的進口賬戶帶來不小的壓力。土耳其國家統計機構發布的數據顯示，2022年12月貴金屬和寶石的進口量較2021年同期增長了近600％。土耳其貿易部長稱2023年1月份黃金進口額為51億美元，同比增長733％。能源和黃金是土耳其貿易逆差的主要驅動因素，該國同期貿易逆差擴大了42％。好在土耳其和同樣大量進口黃金的印度有少許不同，就是土耳其本身有一定的黃金生產能力。2001年以來，土耳其黃金產量幾乎年年遞增，從2001年的年產量2噸增長到目前的35噸左右。

而且，土耳其的黃金產能還在擴大，土耳其總統埃爾多安1月份在該國西部一個新的金礦設施開工時表示，有足夠的黃金儲備來滿足至少一半的需求。埃爾多安這個表態有足夠的底氣，據土耳其能源與天然資源部估測，該國的黃金儲量為840噸左右。比起地下黃金儲備，土耳其更可依仗的是豐盈的“床墊金庫”。

土耳其長期位居全球第四大黃金消費國，約占全球總消費需求的6％。估計土耳其家庭在床墊下積存黃金至少有3500噸。有這些黃金在，土耳其在應對貨幣波動和通脹時才算有一些底氣。